欢迎光临
够嗨才有趣儿

巴菲特到底是怎么赚钱的

巴菲特最近赔钱了,不少号都在写这事,后台让我也聊聊,不过我这次不准备重点聊这事,毕竟已经有不少人说了,我重点说下他到底是怎么成了巴菲特的,众所周知的那些事我就不说了,我说点大家平时不一定知道的。

对于巴菲特,一般有两个极端观念,早先说他全靠牛逼的投资理念,这些年又说他靠家里牛逼的背景,是个官二代。

其实这两个都不对,巴菲特的稀缺性,主要是因为天时地利人和都让他碰上了,咱们一件一件说。

1

天时地利

首先他经历了人类历史上最长的一个大型经济体的上行周期,也就是从二战前后一直到现在的这段时间,接近一个世纪。

这个过程中,美国一日千里,挺过大萧条,打赢世界大战,打赢冷战,并且在全球化中高歌猛进。中间倒是有些小挫折,但整体顺风顺水,在这之前,人类历史上从没有出现过这么大幅的持续上升。

以道琼斯为例,在巴菲特出身的1930年,道琼斯指数一度跌到了40点左右,现在多少呢?24000点,在过去90年中,美国股市相当于翻了600倍。

巴菲特到底是怎么赚钱的 涨姿势 第1张

跟巴菲特差不多的,还有摩根之于美国,罗斯柴尔德之于英国,马道长之于中国,这些人换一个地方,也都是人精,不过都不可能搞出那么大的事来。

摩根那个时代英国人要投资美国,当时英国天量的财富在向美国倒腾,需要人做中介,摩根义不容辞地做了起来,整个大英帝国两百年的财富向美国转移,摩根家族雁过拔毛,而且这些产业到了美国后需要继续融资,他们这些金融中介也就富可敌国。

罗斯柴尔德也一样,很多人在聊这一家子,并且衍生出一堆阴谋论,甚至说这家人背后控制着世界(这种阴谋论太低级,现在宋鸿兵都不聊这事了),其实绝大部分人都没弄明白他们到底是干嘛的。

这家子就是给英国承销债券的。啥意思呢?

英国无论是去中国打鸦片战争,还是收购苏伊士运河,甚至去南非抢金矿,兵马未动,国债先行,要先发国债筹钱。我们前期说了,英国最大的优势就是能低成本借到钱,这里说的发国债,总得有人来操作,政府一般不会去做太细节的东西,国债承销往往由金融界大佬来做。

现在美国国债也一样,国债也分成一级和二级市场,国债和股票就跟猪肉似的,一级市场的大佬一买就是几万头,然后把猪带回去慢慢卖给别人。

罗斯柴尔德他们家就是做这个事的,从英国政府那里拿到国债,然后找个合适价位卖掉,自己可能也持有一部分,一边赚差价,一边赚利息。他们家正好摊上了英国急剧上升的19世纪,帝国每次打仗都能赚的盆满钵满,罗家也能跟着分享胜利的喜悦和红利,这个过程中顺便跟政界商界都建立了非常好的关系,成了那种手眼通天的角色。

不少同时代的银行家投资俄国,俄国一开始还凑合,收益率比英国还高,但是后来不是发生革命了嘛,大家都颗粒无收。

也就是说,在平台的剧烈上升期,个人的成就才会以几十上百倍的规模放大。

事实上巴菲特自己也是这么说的,他一再说,自己的长线投资理念,是建立在对美国长期发展的看好,也就是所谓的“黄金80年”。

国运好,个人才能好。

这也是为啥巴菲特反复强调,不要做空美国,美国非常坚挺,做空美国就是死路一条。

不过话要是搁以前,这么说没啥问题,现在时候变了,首先做空美国并不一定死路一条,《大空头》大家看过吧,那里边的那几个主人公就是在对赌美国经济要崩溃,最后都成了人生赢家。

不过电影中讲到的几个人,跟电影里没提到的保尔森相比,都是小巫见大巫,那人在2008年危机中,给公司赚了150亿美元,收入超过玻利维亚、洪都拉斯、巴拉圭这南美三国的GDP之和,他自己赚了40亿刀,成为那一年真正赢家。

巴菲特到底是怎么赚钱的 涨姿势 第2张

而就在今年,不少基金做空美国股市,又赚的盆满钵满,估计再过一段时间又有别的空头电影了。

所以巴菲特这次与其说是在警告别人不要做空,不如说是“担忧”,担心美国境内的空头们乘火打劫,把经济推向万劫不复。

回到“平台”这个话题,还有一点大家应该都有感触,这些年的不少致富神话,本身并没有多复杂的技巧,摊上谁就是谁。平台上升期,会产生巨大的财富效应,而且这个财富效应不是均匀的,有些人受影响尤其明显。

比如上次在巴西圣保罗,我同事看着贫民窟感慨,说人这一生,全靠浪。

他们家以前在上海的房子,跟巴西贫民窟的猪窝差不多,最近三十年急剧变化,国家翻天覆地,他们家的猪窝给他们家换了好几套房,他们一家子也从猪窝搬进了大平层,问题是他们自己几乎啥都没做。

他还顺便感慨,他恨不得在巴西贫民窟买一套,将来圣保罗变上海,又能发一次。不过他最后也没买,毕竟他不是太相信巴西的国运,有钱还是在国内屯。不止他自己不相信,连巴西人自己都不信,巴西人有钱还是愿意去美国投资。

回到巴菲特,他经历了美股最急剧上升的一个世纪,也是造神的一个世纪,这种情况下,不少人会乘风破浪变成传奇,极少数人会达到史无前例,巴菲特就是这样的一个人。

当然了,趋势好不代表能每个人都受益,就像是中国房价大涨,不少人受益,但不代表每个人都受益一样,有些人尤其受益,可能是因为运气,可能是因为有脑子,巴菲特既有脑子又运气好。

2

财富生涯

巴菲特的炒股生涯分为前半期和后半期,前半期主要是在用自己的钱炒股,后半期用别人的,到现在,主要是用别人的钱给自己赚。

一般说他爹是个国会议员,有一说一,他爹对他的帮助很大,但是并不是决定性的,大家如果看过那本《滚雪球》,就知道他爹给了他一个很好的起点,让他接受了非常好的教育。但是对他投资的帮助不是太大,他爹那点钱跟他的没法比,他在二十来岁就远超他爹的收入了。

不过年轻时候的巴菲特赚钱套路并不是他一直说的那样:先选中一个被低估的股票买入,然后慢慢赚钱。

他也玩激进的杠杆,也就是借钱炒股,赚了就是大赚,赔了本金可能也跟着没了。他这些操作风险高极了。只能说,他在投资方面确实有天赋,能发现赢利点,然后迅速致富。

至于为啥说能发现赢利点,这个跟他的各项素质有关,比如他天生对投资这事有兴趣,能几十年如一日地翻看堆积如山的材料,每天工作十几个小时,每周都要看几千页的各种书籍和账目。大家反思下,自己上次看上千页的材料是什么时候?巴菲特的学识在他们那个圈里也算牛逼的,被称为“学习机器”和“两脚书橱”,直到八九十岁高龄都维持着旺盛的学习激情。

更别说很多人忽略了一点,他和盖茨都是那种极度聪明的人,而且极度专注,能持续几十年琢磨一件事。

再加上我们上文说的,美国这几十年都是上升期,社会的上升期选股票非常容易选对。就跟前些年在中国一线城市闭着眼买房都很难亏一样。社会一上升,资产就甚至,怎么买怎么有。

此外巴菲特最让人感慨的能力,就是那种“开放心态的学习能力”,毕竟所有财富的本质都是信息。

绝大部分人吧,就跟个受精卵似的,一个精子进入后,受精卵表面就结了个壳,不再让别的东西进入了。也就是说,大概在三十岁左右就“受精”了,基本没法学习新知识了,只会强化旧有的知识。

他经常说的那个“复利”,如果用在他赚钱方面,说实话不是太准确,但是用在他知识和经验的增长方面,那就太准确了,巴菲特的认识水平确实是以“复利”的形式在上涨。

我以前关注的一些博主,正好走了反面,一开始观念好像很新奇,但是过一段时间,就发现他在一直重复自己,把现实中发生的每一件事,都在往自己的那个逻辑体系里套,明显是不再更新知识体系了。到最后就跟宗教狂热似的,把那些跟自己理论不一致的事和人,全部打成异端。

这种人,我们也可以称为“套子里的人”。

如果巴菲特也是这样一个人,那他的脑子在1960年之后就“固化”了,他后来可能也就错过了“黄金90年代”。

但是巴菲特的一个明显特点就是真正意义上做到了终生学习,现在90多岁了依旧手不释卷,终生都在更新知识体系,能力边界在不断的扩张。

在不断投资过程中,随着成功战例越来越多,声望渐起,越来越多的人把真金白银拿给他。这就跟打怪升级似的,等到无数人争着让他给自己打理财富的时候,他的玩家生涯也就进入了下一个阶段。

他拿这些钱去买保险公司,保险公司不是有巨大的现金流嘛,然后通过保险公司去筹集更多的钱,再通过这些钱去抄底。

他现在执掌的那个伯克希尔哈撒韦公司,就是个保险公司,严格来说,是“再保险公司”,也就是给保险公司提供担保的公司。这类公司都是巨有钱,你想在中国保险公司都是需要牌照的。

说到这里,又得说巴菲特另一个习惯,我们前文说过,资本主义自从诞生,就面临一个摆脱不了的梦魇,也就是大概十年左右来一次的经济萧条,别人都是在股市疯狂上涨的时候冲进去,买涨不买跌嘛。然后暴跌时被封在山腰,巴菲特恰好相反,操作非常反人类,股市快速上涨的时候,别人都在买,他在往外撤,等着股市暴跌,他进去抄底。

这玩意说起来容易,大家去试试就知道了,妥妥的“试试就逝世”,根本做不到理智冷静,追涨杀跌是99.9%的人的天性。

用他自己的话说,他一辈子只做了几个交易,比较著名的是1973年资本主义世界大危机的时候,他在低位接盘了华盛顿邮报,抄底了10%的华邮股份,然后长期持有,此后20年,这支股票大涨了近40倍。

此外巴菲特最引人注目的投资,就是1987年美国股灾的时候抄底了可口可乐7%的股票,随后两年的回报率就高达226%,在整个黄金90年代,十年涨了18倍。从那以后每年收益率大概在2%左右,而且由于他是股东,可口可乐公司还给他分红。

这事说来好像大家都能做,但是真处在山里往往又比较迷惑。比如现在美股经历了前段时间的暴跌后,现在停在了24000左右,这就让不少人纠结无比,不知道接下来要上还是要下。

不少人觉得美股会重新爬上一个更高峰,而巴菲特不这么理解,他把能卖的全部卖了,手里持有天量现金,在那里等暴跌,显然他认为现在的美股依旧处于危险阶段。

具体怎么看,大家自己寻思吧,建议把眼前这些东西和现在的想法记录下来,再过一段时间,重新回过头来看看自己的想法对不对。

现在分析师一般有个观点,他们认为巴菲特可能觉得接下来又有一大波的暴跌,到时候尸山血海,血流成河,正是资本家上街收资产的时候,巴菲特准备现金是要去抄底。而且如果真发生那么大的灾难,保险公司肯定会倒霉,巴菲特的公司又是保险公司的保险公司,需要预留大量现金迎接灾难。

至于是不是会发生巨大的灾难,拭目以待吧,我觉得形势肯定非常艰难,这也是为啥川大爷顶着几十万条人命的伤亡要复工(这两天沃顿商学院的模型显示,美国全面复工要死35万人)。

说到这里,大家可能有个疑问,如果我们按照巴菲特的套路玩,会不会也取得巨大成功?

首先说结论,不太能。

原因也不复杂,如果早年跟着他玩,还有可能。不过那时候他没成名,你也不知道他在忙乎啥。

现在的巴菲特整体操作已经比较透明了,只不过他已经不依靠高收益率,他靠的是超大体量和股东分红,也就是说,当体量到达一定高度,游戏规则都变了。

巴菲特长期的信誉加持,他买的股票也会受到整个市场的追捧。此外不管买啥,天量资金下场,他直接成股东了,每年年底有分红,巴菲特的收益很多时候是靠这个。

当然了,他的体量太大,入场会导致整个大盘动荡一下,那天他抛掉了航空股,整个行业巨震,航天股遭到重创。

而且由于他体量大,类似恒星质量太大,会扭曲空间,把光线掰弯一样,他的入场,往往会开出别人根本没法提的条件。

比如在2008年,雷曼兄弟不是要倒闭了嘛,股价大幅下挫,再要是挫下去,百年雷曼就要交代了,当时雷曼急需大量现金稳定股价,而且需要“放大招”来稳定信心。

雷曼高层准备去找巴菲特,让巴菲特帮下忙,只要巴菲特出来买雷曼兄弟的股票,大家一看,觉得巴菲特这么看好雷曼,看来问题不大,市场就能恢复对雷曼的信心。

不过巴菲特开出了的条件是:他可以买雷曼,但是要9%的投资红利。啥意思呢?比如说巴菲特投资40亿,到了年底雷曼需要给巴菲特支付3.6亿,不管股票涨跌,这3.6亿都得付。

雷曼的掌门觉得这事太过离谱,这也太霸道了,简直是土匪打劫,也就没谈成,当时雷曼高层没估计到情况那么严重。随后没多长时间,雷曼兄弟彻底遭到市场的抛弃,很快倒闭了,它的倒闭引发了整个金融领域的危机,也就是大家熟知的“次贷危机”。

危机爆发后,整个市场都陷入恐慌,雷曼干的事,华尔街那几个大银行一件都没少干,都要倒闭了,这时候高盛跑去找巴菲特,开出来了10%的投资红利(比雷曼高一个点),巴菲特买了高盛50亿的股票,高盛每年要给巴菲特5亿的份子钱,他俩后来谈成了。有了巴菲特的加持,高盛避免了成雷曼,股价第二天就上涨了6%,高盛顺利挺过了那次危机。

也就是说,就算你和巴菲特买相同的股票,到最后你俩的盈利情况都天差地别。

而且更重要的是,巴菲特他们有大量的金融衍生品做对冲风险,比如给自己买的股票做个保险,股票跌了还可以去找保险公司收点钱,这个普通人更是没法操作。

更为关键的一点是,他对自己有信心,看准的股票,不管涨跌都能持有几十年。看着不对的股票说割就割,这个时候你能跟着他割吗?

比如去年美股涨了30%(现在已经快跌光了),巴菲特宁愿让自己的钱在账户上躺着,也不去买股票,当时大家对他已经充满质疑,觉得老头是不是糊涂了。

不过今年年初美股暴跌,大家才发现原来老头没糊涂。

不过这两天他投资航空股失败,又赔了500亿,大家发现这老头果然糊涂。而且这不是他第一次投资航空股赔钱,1989年他去投资航空股已经赔过钱了,而且没少赔,当时他就说航空股一点前途都没,没想到这不三十年过去了,又在同一个地方摔了一跤。

其实巴菲特最铁的粉,这些年整体心态基本是这样的:老巴牛逼->糊涂了->果然糊涂了->大神就是大神->收回我刚才说的巴菲特确实是傻了。。。。。。

不过巴菲特还有个优点,完全可以无视这些质疑,坚决按照自己的思路来。

3

尾声

文末,想总结下巴菲特,看看他身上有啥我们能学习的,毕竟投资这事学起来非常难,但是一些品质还是可以学的。

首先,也是让我最感慨的一个能力,就是他是典型的“长期主义”的那种人,极其刻苦,长期保持对知识和工作的激情,几十年如一日地专注地阅读和思考,这样的人想不发财都难。

其次,他是那种典型的“内稳定”的人,生活整体无趣而且变化不大,是真正那种朴实无华的人,把精力和时间都聚焦在关键业务上。

再次,我觉得他最具哲学的一句话,就是“不要浪费任何一次危机”,这句话不仅仅在股票领域,任何领域都适用,每次危机都是一部分人的转机。

最后,巴菲特关于“赌国运”的说法非常好,本质上讲,我们每个人都在对赌国运,只是绝大部分人没意识到,接下来国运的上升和下降,将会影响到我们每个人。我选择相信国运!

来源:九边 微信号:ertoumu893

历史上的今天:

赞(0) 打赏
未经允许不得转载:人生记录 » 巴菲特到底是怎么赚钱的
分享到: 更多 (0)
嗨趣儿公众号

觉得文章有用就打赏一下文章作者

支付宝扫一扫打赏

微信扫一扫打赏